移投界訊：4月30日，中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2022年4月29日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.6177元。這較上一交易日大幅下調549個基點，跌回到了6.6元時代。美元匯率大漲，有分析人士稱，今年2月美國CPI指數(shù)同比升7.9%，3月份同比上升8.5%，其高通脹美國40年來所未見。

為了應對通脹，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾本月曾透露，將在5月份舉行的聯(lián)儲會議上討論加息50個基點。改變以往加息25個基點的做法，將以更為激進的方式應對通脹問題。

人民幣短期貶值壓力或將持續(xù)

中南財經政法大學數(shù)字經濟研究院高級研究員金天表示，人民幣短期走勢較弱符合前期判斷，即在當前內外環(huán)境下，中美經濟周期、貨幣政策出現(xiàn)明顯不同步，在美國逐步收緊流動性的同時，中國需要相對更靈活的政策來支持穩(wěn)增長。

造成近期人民幣匯率貶值的原因有多方面，其中最直接的影響因素在于美聯(lián)儲連續(xù)釋放“鷹派”信號，從而導致進一步加息預期不斷加強。

在此背景下，美元指數(shù)、美債收益率雙雙上漲，尤其是美元指數(shù)更是自2020年5月19日以來首次突破100。而美元指數(shù)的強勢表現(xiàn)則造成非美貨幣承壓，離岸人民幣匯率也因此受到下行壓力。

短期來看，人民幣貶值壓力或將持續(xù)，但是從中長期來看，人民幣匯率持續(xù)單邊貶值的可能性不大。原因在于，我國經濟金融保持著良好的韌性和活力，長期向好的基本面不會改變，以及在國際收支有望延續(xù)雙順差的背景下，人民幣匯率不存在大幅貶值的基礎。

值得關注的是，近期外資投資境內股票和債券波動有所加大，但人民幣匯率的波動并不會讓人民幣資產“褪色”。可以看到，近兩日人民幣對美元匯率仍處于貶值狀態(tài)，但被視為“聰明錢”的北向資金卻保持凈流入態(tài)勢。

隨著市場對一些短期影響因素的消化和預期的釋放，境外機構對中國證券投資將會回歸平穩(wěn)，長期價值投資仍然是主要考慮因素。

人民幣貶值是把雙刃劍

大幅調整之下，也引起了部分用戶對個人使用需求、外匯收支以及跨境資本流動等方面的擔憂。首先是針對普通用戶方面，不少分析人士表示，人民幣匯率波動對個人用戶來說影響較小，如果沒有跨國交易或投資，人民幣匯率波動不會產生明顯直接的影響。

新冠疫情暴發(fā)以及美元強勢導致2020年上半年人民幣貶值。上一輪人民幣匯率的低點出現(xiàn)在2020年5月，在7.1左右。

與2020年那一輪人民幣貶值背景相似的是，人民幣匯率貶值壓力增大，也是主要來自新冠疫情導致的經濟基本面下行壓力與美元走強兩方面的因素。事實上，人民幣的適度弱勢有利于提高出口商品競爭力，進而通過增加出口拉動經濟增長。

因為通常情況下，人民幣貶值，美元升值，使得進口商品、服務本幣計價變貴；對于原材料進口企業(yè)來說，進口成本相對更高；但對于生產要素在國內的部分外貿企業(yè)來說，本幣貶值一定程度提升出口競爭力。

整體看，人民幣貶值是把雙刃劍，一方面利好部分外貿企業(yè)出口；另一方面，可能推升能源及原材料商品進口價格等。針對這次人民幣貶值/美元升值，也有人認為，可能不會持續(xù)很久，大家怎么看？

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